Mark to market - Approfondimenti e novità

Giurisprudenza

Derivati IRS: prima pronuncia dopo le recenti sentenze della Cassazione

8 Aprile 2026

[ Corte d’Appello di Milano, 25 febbraio 2026 – Pres. Ondei, Rel. Rizzi ]

La Corte d’Appello di Milano, con sentenza del 25 febbraio 2026 (Pres. Ondei, Rel. Rizzi), si è pronunciata di recente sulla necessaria informazione dell’acquirente di derivati IRS in merito al calcolo del mark to market e gli scenari probabilistici.

Giurisprudenza

Banca e Finanza Derivati

Sulla nullità del derivato per indeterminatezza del “mark to market”

29 Agosto 2025

[ Corte d’Appello di Roma, 10 giugno 2025, n. 3624 – Pres. Zannella, Rel. Delle Donne ]

La Corte d'Appello di Roma, con sentenza n. 3624/2025, si è pronunciata sulla nullità del contratto quadro di un derivato Interest Rate Swap per indeterminatezza del parametro “mark to market”, nonché per la presenza di costi occulti.

Giurisprudenza

Banca e Finanza Derivati

Sulla nullità dei contratti derivati in assenza del mark to market

28 Gennaio 2025

[ Corte di Cassazione, Sezione I, 08 gennaio 2025, n. 417 – Pres. Di Marzio, Rel. Falabella ]

La Cassazione, con ord. n. 417/2025 ha affermato che se nei contratti derivati è assente il mark to market o il criterio di calcolo o gli scenari probabilistici, il ricorso per cassazione volto a sostenere la validità del derivato è

Giurisprudenza

Banca e Finanza Anatocismo Conto corrente Derivati

Sulla nullità di contratti derivati per indeterminabilità dell’oggetto

9 Gennaio 2025

Sentenza segnalata da Giulio Agnesi, Avvocato del Foro di Brescia

[ Corte d’Appello di Brescia, 03 gennaio 2025, n. 4 – Rel. Gabriele ]

La Corte d'Appello di Brescia, con sentenza n. 4/2025, si è espressa in ordine alla nullità di diversi contratti derivati sottoscritti da una S.r.l., per indeterminabilità dell'oggetto, e all'illegittimità degli addebiti su conto corrente di interessi anatocistici.

Giurisprudenza

Banca e Finanza Derivati

Contratti derivati, mark to market e costi impliciti

26 Marzo 2024

[ Cassazione Civile, Sez. I, 19 marzo 2024, n. 7368 – Pres. Marulli, Rel. Falabella ]

La Cassazione, con ordinanza n. 7368 del 19 marzo 2024, si è pronunciata in materia di contratti derivati, in particolare in tema di mark to market e costi impliciti.

Giurisprudenza

Banca e Finanza Derivati

Derivati: la Corte d’Appello di Milano sulla nullità

21 Dicembre 2022

[ Corte d’Appello di Milano, 14 dicembre 2022, n. 3939 – Pres. Meroni, Rel. Baccolini ]

Con Sentenza n. 3939/2022, la Corte d'Appello di Milano si è espressa sulla nullità dei contratti derivati per la mancata indicazione della formula per il calcolo del Mark to Market.

Giurisprudenza

Banca e Finanza Derivati

Interest Rate Swap: il mark to market nell’orientamento del Tribunale di Milano successivo alle SU

23 Ottobre 2020

[ Tribunale di Milano, 14 ottobre 2020, n. 6224 – G.U. Macripò ]

Il mark to market non costituisce l’oggetto del contratto di Interest Rate Swap, diversamente rappresentato dallo scambio di differenziali calcolati su un certo importo, detto nozionale, ad una determinata scadenza. Il mark to market costituisce invece un elemento diverso e

Giurisprudenza

Banca e Finanza Derivati

Swap: contratto nullo se privo dell’indicazione del mark to market e degli scenari probabilistici

10 Luglio 2020

[ Tribunale di Bergamo, 18 giugno 2020, n. 786 ]

Deve ritenersi nulla l’operazione di Interest Rate Swap per difetto di causa ex art. 1418 comma 2 c.c. e comunque per difetto di meritevolezza ex art. 1322 c.c., in conseguenza dell’omessa indicazione del valore del mark to market, del relativo

Editoriali

Mercati e finanza

Tutto ciò che è reale, se non è razionale, è nullo: ma quanto è reale la razionalità pretesa dalle sezioni unite? (Commento a Cass., sez. un., 12 maggio 2020, n. 8770)

8 Giugno 2020

Roberto Natoli

Professore ordinario di diritto dell’economia e dei mercati finanziari, Università di Palermo

1. – La corrispondenza tra il chiesto e il pronunciato vale per molti, ma non per tutti. La questioni sollevate dall’ordinanza di rinvio[1] erano infatti queste: a) se lo swap con up front implichi una forma di indebitamento per l’ente

Giurisprudenza

Banca e Finanza Derivati

Derivati: informativa sul mark to market e sugli scenari probabilistici da fornire in sede precontrattuale

3 Aprile 2020

[ Tribunale di Firenze, 25 febbraio 2020, n. 561 – G.U. Ghelardini ]

In tema di negoziazione di contratti derivati, l’intermediario finanziario deve osservare gli obblighi informativi previsti dalla normativa di settore già (e soprattutto) nella fase di formazione dell’accordo contrattuale, in modo da consentire all’investitore di valutare e graduare consapevolmente il rischio

Giurisprudenza

Banca e Finanza Derivati

Il mark to market non è un elemento essenziale del contratto

29 Gennaio 2020

Paolo Sobrini, Zitiello Associati

[ Tribunale di Milano, 2 dicembre 2019, n. 11088 – G.U. Stefani ]

Il Tribunale di Milano, con la sentenza n. 11088 del 2 dicembre 2019, è tornato ad affrontare uno dei temi attualmente più caldi e irrisolti nell’ambito del contenzioso finanziario, ovvero la questione della rilevanza giuridica del mark to market.I fatti

Giurisprudenza

Banca e Finanza Derivati

Mark to market: ultimi orientamenti della Corte d’Appello di Milano

11 Dicembre 2019

Paolo Francesco Bruno, Partner, La Scala Società tra Avvocati, Team Contenzioso Finanziario

[ Corte d’Appello di Milano, 5 novembre 2019, n. 4389 – Pres. Rel. Meroni ]

Ciò che rappresenta nel panorama Giurisprudenziale un elemento sul quale è ancora vivo il dibattito, sebbene (come vedremo) esistenti anche recenti interventi della Suprema Corte, è l’interpretazione del mark to market (o costo di sostituzione) del contratto derivato ed il

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