Editoriali - Mercati e finanza

Ormai da tempo, siamo abituati alle pressoché quotidiane novità che interessano il diritto dell’Unione Europea, in particolar modo quello bancario e finanziario: spesso, si tratta di novità rilevanti. Non sempre, tuttavia, capita di poter segnalare decisioni di tanto rilievo, come

Banche Mercati e finanza

Nuove regole di governo dei problemi finanziari

30 Novembre 2020

Giulio Tagliavini

Professore ordinario di Economia degli intermediari finanziari, Università degli Studi di Parma

Da alcuni mesi, in via progressiva, osserviamo l’introduzione di dinamiche decisamente nuove nel governo dei problemi bancari e finanziari.

Mercati e finanza

Golden powers, banche e assicurazioni: le ragioni di un difficile incontro

18 Novembre 2020

Andrea Sacco Ginevri

Professore ordinario di diritto dell’economia

1. Il Comitato parlamentare per la sicurezza della Repubblica (COPASIR) è intervenuto nel dibattito sull’utilizzo dei golden powers in ambito finanziario, auspicando un “ruolo più incisivo” dei pubblici poteri nel “monitoraggio delle operazioni di acquisizione e accorpamento che coinvolgano i

Mercati e finanza

Causa variabile e causa meritevole dei derivati

25 Giugno 2020

Antonella Sciarrone Alibrandi

Prorettore, Ordinario di Diritto bancario, Università Cattolica del Sacro Cuore di Milano; Presidente dell’Associazione dei Docenti di Diritto dell’Economia (ADDE)

1.- È trascorso poco più di un mese dalla pubblicazione della sentenza SS.UU. 8770/20 e parecchie sono già le voci levatesi a discuterla. Altre, senz’altro, ne seguiranno perché la sentenza è di quelle destinate a far rumore.

Mercati e finanza

Contratti derivati e sezioni unite: tutela dell’efficienza e dell’integrità del mercato

15 Giugno 2020

Filippo Sartori

Professore ordinario di diritto dell’economia, Università di Trento

Un magistrato economico, Renato Rordof, in un convegno di studi organizzato nel 2010 dall’ufficio decentrato della Cassazione ricordava che “i giudici sanno poco dell’economia, ma l’economia ne vuole sapere poco dei giudici”. La distanza tra giudice ed economia è il

Mercati e finanza

Tutto ciò che è reale, se non è razionale, è nullo: ma quanto è reale la razionalità pretesa dalle sezioni unite? (Commento a Cass., sez. un., 12 maggio 2020, n. 8770)

8 Giugno 2020

Roberto Natoli

Professore ordinario di diritto dell’economia e dei mercati finanziari, Università di Palermo

1. – La corrispondenza tra il chiesto e il pronunciato vale per molti, ma non per tutti. La questioni sollevate dall’ordinanza di rinvio[1] erano infatti queste: a) se lo swap con up front implichi una forma di indebitamento per l’ente

Mercati e finanza

Il primato del diritto tedesco

7 Maggio 2020

Fabio Bassan

Professore Ordinario di Diritto Internazionale, Università Roma Tre

La pronuncia della Corte Costituzionale tedesca (BverfG) del 5 maggio 2020 sul programma della BCE avviato nel 2015 e conosciuto come Quantitative Easing (Public sector purchasing program - Pspp) conclude il secondo capitolo di una saga che ne conta tre.

Mercati e finanza

La distribuzione di prodotti di investimento e l’emergenza sanitaria. Una proposta.

4 Maggio 2020

Filippo Annunziata

Professore di diritto dei mercati finanziari, Università Luigi Bocconi di Milano

L’emergenza sanitaria in corso ha un qualche impatto sulle politiche e sulle modalità di distribuzione di prodotti, strumenti finanziari, prodotti di investimento in genere? La risposta, ad avviso di chi scrive, è senz’atro positiva. Nell’ondata corale di voci che, nel

Mercati e finanza Società

Prime note prospettiche sul Golden power applicato a banche e assicurazioni

20 Aprile 2020

Fabio Bassan

Professore Ordinario di Diritto Internazionale, Università Roma Tre

Sul golden power applicato anche ai settori bancario e assicurativo dal D.L. 8 aprile 2020 n. 23 (‘decreto liquidità’) abbiamo già letto un editoriale su questa rivista (Sacco Ginevri, 2020) con alcune prime considerazioni. Con queste brevi note propongo alcuni

Diritto dell'Impresa dopo la Pandemia Saggi e discussioni Mercati e finanza Società

Golden powers e infrastrutture finanziarie dopo il Decreto Liquidità

9 Aprile 2020

Andrea Sacco Ginevri

Professore ordinario di diritto dell’economia

Gli articoli 15 e 16 del decreto-legge n. 23 dell’8 aprile 2020 contribuiscono all’“inarrestabile ascesa” dei golden powers italiani (G.Napolitano, 2019), per un verso estendendoli al settore creditizio e a quello assicurativo e, per altro verso, prevedendo che in tali

Mercati e finanza

Verso MiFID III: tra incentivi al mercato e tutele per gli investitori

23 Marzo 2020

Emanuele Maria Carluccio

Professore ordinario di economia degli intermediari finanziari, Università di Verona; Chairman dell’European Financial Planning Association

La Commissione europea ha avviato una consultazione pubblica sulla revisione dell’impianto regolamentare della MiFID II e della MiFIR e il fatto stesso che la I Sezione del questionario contenga domande di carattere generale sul funzionamento, nel suo complesso, dell’attuale disciplina

Mercati e finanza

La nuova era dei tassi di mercato (anche) negativi: elementi di contesto

28 Ottobre 2019

Carlo Mottura

Professore ordinario di matematica finanziaria, Università degli Studi Roma Tre

Premessa. I mercati finanziari hanno storicamente conosciuto tassi di interesse nominali (per indicare che non si considerano effetti da inflazione) con segno positivo. Le scienze finanziarie – la matematica finanziaria, la teoria della finanza – sono state fondate, di conseguenza,

Mercati e finanza

Safe Asset Europeo: perché non si può prescindere dalla condivisione dei rischi

15 Ottobre 2019

Marcello Minenna

La crisi finanziaria e la ‘scoperta’ del rischio di credito da parte dei mercati hanno avuto numerose ripercussioni sull’area euro. Tra le più importanti vi è la perdita della Great Convergence, quel fenomeno iniziato a fine anni ‘90 che aveva

Mercati e finanza

Considerazioni in materia di product governance

30 Settembre 2019

Andrea Perrone

Professore ordinario di diritto commerciale, Università Cattolica del Sacro Cuore

1. Come è possibile incoraggiare l’investimento a lungo termine nel mercato dei capitali, assicurando, nel contempo, un’adeguata protezione da abusi o errori decisionali? Considerata una delle questioni più intricate della moderna disciplina della finanza, la domanda è resa oggi ancor

Mercati e finanza

Offerte iniziali e scambi di cripto-attività: il nuovo approccio regolatorio della Consob

4 Aprile 2019

Antonella Sciarrone Alibrandi

Prorettore, Ordinario di diritto bancario, Università Cattolica del Sacro Cuore di Milano; Presidente dell’Associazione dei docenti di diritto dell’economia (ADDE)

1. La Consob ha da qualche settimana pubblicato un “Documento per la discussione” in tema di Initial Coin Offering (ICO) e cripto-assets. Tale Documento si segnala, innanzitutto, per alcune scelte innovative – di respiro europeo - sotto il profilo della

Mercati e finanza

Nel 2018 decolla il private debt. Tassello sempre più importante del mercato del private capital.

19 Marzo 2019

Anna Gervasoni

Professore Ordinario LIUC – Università Cattaneo; Direttore Generale AIFI – Associazione Italiana Private Equity, Venture Capital e Private Debt

L’approvvigionamento finanziario delle imprese a livello internazionale, ormai da anni, è diventato più articolato, con un prevalere di ricorso al mercato mobiliare e al cosiddetto mercato del private capital: fondi che raccolgono capitali istituzionali per impiegarli in capitale di rischio

Mercati e finanza

Equity crowdfunding, PMI non quotate e mercati secondari: una lacuna da colmare ?

4 Febbraio 2019

Michele de Mari

Professore di diritto bancario e dei mercati finanziari, Università di Verona

1. La raccolta di capitali di rischio (azioni e quote) di PMI (piccole e medie imprese) non quotate[1] tramite portali on line di equity crowdfunding – disciplinati dal Testo unico della finanza (TUF) e dal Reg. Consob sull’equity crowdfunding n.

Mercati e finanza

Shadow banking e nuovi rischi sistemici: un breve commento

5 Novembre 2018

Carlo Mottura

Professore ordinario di matematica finanziaria, Università degli Studi Roma Tre

Questo breve commento è sollecitato da alcune recenti pubblicazioni.

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