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Derivati

Attualità
Servizi bancari e finanziari

Dall’alea “razionale” alla causa concreta del derivato 

12 Marzo 2026

Ugo Patroni Griffi, Ordinario di Diritto Commerciale, Università Aldo Moro Bari; Docente di Diritto Commerciale, Luiss – Roma
Marcello Minenna, Professore a contratto di Asset Pricing, Università di Roma La Sapienza

Il contributo analizza l’ordinanza Cass. 2262/2026 che porta a compimento la nozione di alea “razionale” elaborata da Cass., Sez. Un., 8770/2020, qualificando lo swap come scommessa finanziaria differenziale meritevole solo se il rischio è misurabile e condiviso tramite scenari probabilistici.
Flash News
Mercati finanziari

Rapporto ESMA sui rischi e le vulnerabilità dei mercati finanziari UE

11 Marzo 2026
ESMA ha di recente pubblicato un rapporto in merito ai rischi e vulnerabilità che caratterizzano i mercati finanziari dell’UE nel 2026.
Flash News
Mercati finanziari

ESMA sui requisiti per l’esenzione dall’obbligo di compensazione

26 Febbraio 2026
ESMA ha avviato una consultazione sui requisiti che i servizi di riduzione del rischio post-negoziazione devono soddisfare affinché le transazioni in derivati OTC possano beneficiare dell'esenzione dall'obbligo di compensazione, introdotta da EMIR 3.
Flash News
Mercati finanziari

EMIR 3: ESMA definisce le nuove soglie di compensazione

26 Febbraio 2026
ESMA ha pubblicato in bozza delle RTS che definiscono le soglie di compensazione (CT) nuove e riviste ai sensi di EMIR 3, a garanzia della continuità nella copertura del rischio sistemico nei mercati dei derivati ​​over-the-counter (OTC).
Giurisprudenza
Banca e Finanza Derivati

IRS e giurisprudenza di legittimità: osservazioni critiche su due recenti ordinanze

24 Febbraio 2026

Luca Zamagni e Matteo Acciari, Axiis Network legale

[ Cassazione Civile, Sez. I, 03 febbraio 2026, n. 2262 – Pres. Di Marzio, Rel. Rolfi Cassazione Civile, Sez. I, 04 febbraio 2026, n. 2358 – Pres. Di Marzio, Rel. Cattallozzi ]
Con due ordinanze pubblicate il 3 ed il 4 febbraio scorsi (ordinanza n. 2262/2026 e ordinanza n. 2358/2026), la Prima Sezione civile della Corte di Cassazione è tornata ad occuparsi di contratti finanziari derivati di tipologia interest rate swap (IRS
Flash News
Mercati finanziari

Derivati e applicabilità misure di product intervention

24 Febbraio 2026
Dichiarazione ESMA in cui ricorda alle imprese l'obbligo di valutare se le misure nazionali di intervento sui prodotti (product intervention) si applicano ai prodotti offerti come i derivati CFD.
Flash News
Mercati finanziari

Sulle garanzie che le controparti centrali possono accettare

24 Febbraio 2026
ESMA ha avviato una consultazione sulle garanzie ammissibili che possono essere accettate dalle controparti centrali (CCP) e su alcuni aspetti della politica di investimento delle CCP.
Flash News
Rapporti bancari

Derivati interest rate swap: webinar 02/04 sui doveri informativi

20 Febbraio 2026
La nostra Rivista ha organizzato per il 2 Aprile 2026 un webinar sui doveri informativi dovuti dagli intermediari in riferimento ai contratti derivati interest rate swap (IRS).
Giurisprudenza
Banca e Finanza Derivati

Interest rate swap: la Cassazione riscrive i principi delle Sezioni Unite

9 Febbraio 2026
[ Cassazione Civile, Sez. I, 03 febbraio 2026, n. 2262 – Pres. Di Marzio, Rel. Rolfi Cassazione Civile, Sez. I, 04 febbraio 2026, n. 2358 – Pres. Di Marzio, Rel. Cattallozzi ]
La Cassazione interviene nuovamente in materia di interest rate swap, offrendo una ricostruzione articolata dei criteri di validità dei contratti derivati alla luce delle SS.UU. 8770/2020.
Flash News
Mercati finanziari

EMIR: sull’obbligo di conto attivo presso le CCP UE

6 Febbraio 2026
In GU UE il Regolamento delegato (UE) 2026/305, che integra il Regolamento EMIR con le condizioni operative, l’obbligo di rappresentatività e gli obblighi di segnalazione connessi all’obbligo del conto attivo.
Flash News
Vigilanza prudenziale

Derivati OTC: le informazioni statistiche del primo semestre 2025

20 Gennaio 2026
Banca d’Italia ha comunicato in data odierna le informazioni relative alle posizioni in derivati over-the-counter (OTC) a fine giugno 2025 per alcuni dei maggiori gruppi bancari italiani.
Giurisprudenza
Banca e Finanza Derivati

Sulla nullità dei derivati del tipo “plan vanilla”

12 Gennaio 2026

Sentenza segnalata da Avv. Angelo Riva

[ Corte d’Appello di Brescia, 21 agosto 2025, n. 834 – Pres. Gabriele, Rel. Laneri ]
La Corte d'Appello di Brescia, con sentenza n. 834/2025 del 21 agosto 2025, conferma il prevalente orientamento della Cassazione in tema di nullità di contratti derivati del tipo "plan vanilla".
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