Format: 2020-10-20
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Derivati
12/05/2014

EMIR e Basilea 3: obblighi e convenienza del clearing presso CCP delle operazioni in derivati

Avv. Vincenzo La Malfa, Senior Associate, DLA Piper

1. Premessa Come noto, il Regolamento UE 648/2012 (EMIR) ha introdotto (e a tra alcuni mesi sarà efficace) l’obbligo per gli operatori in derivati che siano operatori finanziari o controparti non finanziarie “sopra soglia” di accedere alla compensazione (clearing) d...

Banche e intermediari finanziari
06/05/2014

Nuovi scenari per gli intermediari nella relazione con il mercato e il cliente

Giuseppe G. Santorsola, Professore Ordinario di Corporate Finance e Corporate & Investment Banking Università Parthenope di Napoli

Gli intermediari finanziari disegnano, con molte difficoltà e qualche comprensibile incertezza il proprio futuro posizionamento. Emergono due scelte più condivise: la centralità del cliente e la scelta di tornare (in chiave più moderna) al predominio delle funzioni di r...

Derivati
05/05/2014

Ancora dubbi sulla applicazione della disciplina EMIR agli enti locali italiani. Commento alla recente nota del MEF del 15 febbraio 2014.

Avv. Domenico Gaudiello, partner DLA Piper, responsabile del dipartimento di Finanza Pubblica

Il 18 dicembre 2013 la Commissione Europea aveva emanato importanti chiarimenti circa l’ambito di applicazione dell’EMIR nei confronti degli enti locali. In quell’occasione la Commissione Europea aveva precisato che gli enti locali (municipalities) possono ben essere controparti ...

Fiscalità
30/04/2014

FATCA: primi passi verso il recepimento della normativa in Italia

Dott. Silvio Genito e Dott. Domenico Dell’Orletta, Zulli Tabanelli e Associati

Premessa Il Dipartimento delle finanze ha avviato lo scorso 23 aprile una procedura di consultazione pubblica sullo schema di decreto di ratifica dell’Accordo tra il Governo degli Stati Uniti d’America ed il Governo della Repubblica italiana finalizzato a migliorare la compliance fis...

Capital markets
16/04/2014

Le innovazioni in materia di finanza aziendale a seguito dei “Decreti Crescita” – i mini-bond e le cambiali finanziarie

Avv. Eleonora Forcignanò e Avv. Corrado Ghielmi, Studio Legale Atrigna & Partners

1. Introduzione* Come noto, recentemente, il legislatore è intervenuto con ripetute modifiche sulla disciplina civilistica e fiscale che riguarda l’emissione da parte di specifici soggetti, come di seguito individuati, di obbligazioni, titoli similari e cambiali finanziarie1 (i...

Credito
15/04/2014

Disciplina della Centrale dei rischi e segnalazioni illegittime

Avv. Prof. Stefano Loconte e Avv. Antonio Matarrese, Studio Legale e Tributario Loconte & Partners

La Centrale dei Rischi, istituita presso la Banca d’Italia, è un sistema informativo “complesso”, predisposto al fine di raccogliere e distribuire informazioni sull’indebitamento e sull’esposizione creditizia della clientela delle banche e degli intermediari fi...

Finanza
11/04/2014

Alcune riflessioni in merito alle offerte pubbliche di acquisto su quote di fondi comuni di investimento

Avv. Paolo Barbanti Silva, salary partner, Lombardi Molinari Segni

Sommario: 1. Le problematiche connesse alla prossima scadenza di numerosi fondi immobiliari chiusi e le soluzioni prospettate; 2. Le offerte pubbliche di acquisto su quote di fondi comuni in generale; 3. Considerazioni sulla normativa applicabile alle offerte pubbliche su quote di fondi. Le misure...

Gestione collettiva del risparmio
09/04/2014

Il recepimento in Italia della Direttiva 2011/61/UE sui gestori di fondi di investimento alternativi e la disciplina in materia di gestione del rischio

Avv. Giovanni Stefanin e Avv. Mario Zanin, Studio PwC Tax & Legal Services – TLS Associazione Professionale di Avvocati e Commercialisti

1. Introduzione con overview sul recepimento e le conseguenti modifiche della normativa primaria Come già avuto modo di vedere (1), la Direttiva 2011/61/UE dell’8 giugno 2011 sugli “Alternative Investment Fund Managers” (la “Direttiva......

Gestione collettiva del risparmio
08/04/2014

Recepimento della AIFMD in Italia e spunti EMIR

Laura Francazi, Allen & Overy

Il decreto legislativo1 che recepisce in Italia le disposizioni della direttiva europea sui gestori di fondi di investimento alternativi2 (Alternative Investment Fund Managers Directive - AIFMD) è stato pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica Italiana il 25 marzo 2014 ed e...

Capital markets
07/04/2014

Il procedimento di ammissione a quotazione dei Minibond presso l’ExtraMOT PRO

Piergiorgio Leofreddi e Azzurra Campari, Simmons & Simmons

Il presente articolo si propone di analizzare alcuni aspetti connessi al procedimento di ammissione a quotazione delle obbligazioni e dei titoli similari emessi dalle PMI, disciplinati dal Decreto Sviluppo, (i c.d. “Minibond”), presso l’“ExtraMOT PRO” ossia il segment...