Banca d’Italia ha pubblicato il paper n. 1061 della collana Questioni di Economia e Finanza, dedicato all’evoluzione, alla struttura e al ruolo del private equity e del venture capital in Italia.
Dopo la crisi finanziaria globale, nelle economie avanzate si è progressivamente rafforzato il ricorso delle imprese ai mezzi propri rispetto al finanziamento bancario. Questa tendenza è legata a una maggiore selettività nell’erogazione del credito, alla crescita del settore dei servizi e alla digitalizzazione.
In particolare, l’incertezza degli investimenti innovativi rende il capitale di rischio più adatto a sostenere le imprese, mentre la natura immateriale di molti investimenti, come software, brevetti e algoritmi, ne limita l’utilizzo come garanzia per ottenere finanziamenti bancari.
In questo contesto, i fondi di private equity e venture capital svolgono un ruolo importante nel sostegno all’innovazione e alla crescita delle imprese. Oltre a fornire capitali nel medio-lungo periodo, contribuiscono alla crescita delle imprese attraverso competenze gestionali e tecniche e l’accesso a reti commerciali e finanziarie, rendendo lo sviluppo del settore rilevante per le politiche di sostegno all’innovazione.
Il lavoro analizza il mercato italiano del private equity e del venture capital, in termini di dimensioni, destinazione degli investimenti, struttura dell’industria, composizione degli investitori e relazione con la crescita delle imprese beneficiarie, confrontando l’Italia con alcune economie europee.
L’analisi delle singole operazioni e delle imprese beneficiarie evidenzia che le aziende oggetto di investimenti di private equity sono più grandi, più redditizie e maggiormente patrimonializzate rispetto ad aziende comparabili per settore, dimensione e localizzazione geografica.
