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Bail-in: attuati gli Orientamenti EBA sulla meccanica di scambio

16 Gennaio 2024
Di cosa si parla in questo articolo

Banca d’Italia ha pubblicato un documento di sintesi in attuazione degli Orientamenti EBA relativi alla pubblicazione della meccanica di scambio nel bail-in (Orientamenti EBA/GL/2023/01), ai quali aveva dichiarato di volersi conformare lo scorso 30 maggio 2023.

I citati Orientamenti EBA prevedevano infatti che le autorità nazionali di risoluzione pubblicassero sul proprio sito web, entro il 1 gennaio 2024, una descrizione della “meccanica di scambio” (c.d. exchange mechanic) nel bail-in, ossia del processo di svalutazione e conversione di strumenti di capitale e passività assoggettabili a bail-in.

Il documento pubblicato delinea, in modo indicativo, le modalità operative che verrebbero seguite in conseguenza dell’esercizio del potere di riduzione di valore o conversione (art. 29 D.Lgs. 16 novembre 2015, n. 180 e art. 21 del Regolamento (UE) n. 806/2014 del 15 luglio 2014) e del bail-in (art. 48 e ss. D.Lgs. 16 novembre 2015, n. 180 e art. 27 del Regolamento (UE) n. 806/2014 del 15 luglio 2014) a banche italiane, in esecuzione di un programma di risoluzione adottato dal Comitato unico di risoluzione per le banche, o di un provvedimento di risoluzione adottato dalla Banca d’Italia per le rimanenti.

L’obiettivo del documento è contribuire a una maggiore trasparenza della c.d. “meccanica di scambio” illustrandone le principali modalità di esecuzione.

Il citato documento comprende:

  • un inquadramento dei principali istituti normativi rilevanti;
  • una descrizione generale dei processi e delle modalità operative per l’esecuzione del bail-in da parte dei diversi attori coinvolti;
  • un approfondimento di alcuni specifici aspetti operativi.

Inoltre, per gli aspetti connessi con l’implementazione del bail-in nell’ambito dei sistema di gestione accentrata e liquidazione (post-trading), il documento va letto congiuntamente al “Rapporto dei lavori della Task Force costituita nell’ambito dei sistemi di post-trade italiani – PTPC-TF – Risoluzione – Implementazione dell’external execution del bail-in”, pubblicato a luglio 2022.

Tale rapporto analizza e descrive i processi operativi connessi con l’applicazione delle misure di riduzione, conversione e bail-in degli strumenti finanziari da parte di Monte Titoli – Euronext Securities Milan (MT-ESM), in qualità di depositario centrale (Central Security Depository – CSD), individuando ruoli, tempistiche e fasi.

Banca d’Italia precisa che sia Banca d’Italia stessa, che gli attori coinvolti, possono sempre applicare il bail-in secondo modalità operative diverse da quelle esposte nel documento pubblicato, nell’esercizio della propria discrezionalità, al fine di perseguire gli obiettivi della risoluzione e alla luce delle circostanze del caso.

Il documento considera infatti solo uno scenario ipotetico semplificato, e potrà inoltre essere oggetto di future revisioni, anche alla luce dell’evoluzione delle norme e delle pratiche riguardanti l’esecuzione del bail-in, sia in ambito domestico che internazionale.

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