Format: 2019-11-19
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Gestione collettiva del risparmio
27/08/2015

I mercati finanziari al servizio dell’economia reale: l’intervento dell’ESMA sugli RTS degli ELTIF

di David Mascarello

Background Gli European Long-Term Investment Funds (c.d. ELTIF) rappresentano uno degli strumenti attraverso cui le istituzioni comunitarie si propongono di realizzare la c.d. Unione del Mercato dei Capitali (Capital Markets Union) oggetto del Green Paper pubblicato il 18 febbraio 2015 dalla Commiss...

Offerte pubbliche di acquisto o di scambio
27/08/2015

OPA Pirelli: quesito concernente la determinazione del prezzo corrispettivo da offrire ai sensi dell’art. 106, comma 3 lett. d) del TUF

di Vittorio Mirra

Le opinioni espresse dall’autore nel presente contributo sono da considerarsi esclusivamente a titolo personale, e non impegnano in nessun modo l’Istituto di appartenenza.   Con la comunicazione n. DCG/0063476/15 del 4 agosto 2015 (pubblicata nel Bollettino 1-15 agosto 2015) la Cons...

Finanza
25/08/2015

Le nuove regole della Commissione sull’obbligo di clearing dei derivati sui tassi di interesse

di David Mascarello

In data 6 agosto 2015 la Commissione europea ha pubblicato la bozza definitiva del Regolamento delegato di attuazione del Regolamento (UE) n. 648/2012 (EMIR) relativo alle norme tecniche di regolamentazione degli obblighi di clearing di talune categorie di derivati over-the-counter. La bozza di Rego...

Mercati finanziari e sistemi di pagamento
31/07/2015

Mercato Europeo dei Repo: ultimo aggiornamento della Guida alle Best Practice dell’ICMA

di Luca Amorello

Il 27 Luglio 2015 l’European Repo Council (ERC) dell’International Capital Market Association (ICMA) ha pubblicato le nuove linee guida in materia di best practice per il mercato dei pronti contro termine (repo). Tali disposizioni vanno ad integrare e sostituire la precedente Guida pubbl...

Mercati finanziari e sistemi di pagamento
29/07/2015

Migrazione a T2S: le modifiche alle Istruzioni dei mercati di Borsa Italiana in materia di gestione delle operazioni in fail in caso di corporate events

di Carlo Lanfranchi

In ragione della prossima migrazione del sistema di regolamento di Monte Titoli alla piattaforma Target2 – Securities (T2S), sono state apportate modifiche alle Istruzioni al Regolamento dei mercati organizzati e gestiti da Borsa Italiana S.p.A., che entreranno in vigore alla data di efficacia...

Vigilanza bancaria e finanziaria
28/07/2015

Strutturazione e distribuzione di prodotti bancari a clienti retail: le novità dell’EBA su governace e controlli

di Federico Urbani

Il 15 luglio 2015 l’Autorità Bancaria Europea (“EBA”) ha adottato le proprie linee guida in materia di strutturazione e distribuzione di prodotti bancari a clienti retail (di seguito le “Linee Guida”) (cfr. contenuti correlati). Il documento delinea gli obblighi che do...

Finanza
28/07/2015

Cartolarizzazioni omogenee, semplici e trasparenti. Comitato di Basilea e IOSCO indicano i criteri.

di Giovanni Battista Donato

Il tema del miglioramento delle operazioni di cartolarizzazione in termini di trasparenza nei confronti degli investitori e di solidità stessa degli strumenti finanziari emessi è l’oggetto dell’ultima pubblicazione congiunta ad opera del BCBS e dello IOSCO (cfr. contenuti correlati). D...

Vigilanza bancaria e finanziaria
27/07/2015

Strumenti di politica macroprudenziale: lo stato dell’arte in Italia alla luce del nuovo report dell’European Systemic Risk Board

di Luca Amorello

Con il documento “A review of macro-prudential policy in the EU one year after the introduction of the CRD/CRR”, pubblicato in data 30 giugno 2015 (cfr. contenuti correlati), l’European Systemic Risk Board (ESRB) ha condotto un primo esame sull’adozione di strumenti di politi...

Gestione collettiva del risparmio
27/07/2015

ESMA: avvio della consultazione sulle politiche retributive ai sensi delle direttive UCITS e AIFMD

di David Mascarello

In data 23 luglio 2015, l’ESMA ha pubblicato un documento di consultazione, rivolto alle autorità competenti e ai partecipanti ai mercati finanziari, contenente lo schema definitivo degli orientamenti per sane politiche retributive ai sensi dalle direttive 2009/65/UE (c.d. UCITS IV) e della d...

Società
24/07/2015

Nuove misure dal Parlamento UE per una maggiore trasparenza delle società quotate

di Giulia Terranova

L’8 luglio 2015 il Parlamento Europeo ha approvato alcuni emendamenti alla proposta di direttiva, non ancora, dunque, vincolante, volta a modificare le direttive 2007/36/CE, 2013/34/UE e 2004/109/CE, le quali si rivolgono a società che hanno la loro sede legale in uno Stato membro e le cui az...