Il Fondo monetario internazionale (FMI) ha pubblicato le conclusioni della propria valutazione periodica del sistema finanziario italiano, contenente le principali valutazioni in merito alla stabilità del sistema finanziario nazionale.
In particolare, il FMI ha rilevato la solidità e la resilienza del sistema finanziario italiano, nonostante il contesto macrofinanziario e geopolitico caratterizzato da elevati livelli di complessità.
A partire dal FSAP (Financial Sector Assessment Program) del 2020, le banche hanno ricostituito il capitale, raggiunto livelli record di redditività, rafforzato i bilanci e promosso il processo di consolidamento.
Tuttavia, permangono importanti vincoli strutturali: l’elevato debito pubblico, la debole crescita potenziale e l’andamento demografico sfavorevole pesano sulle prospettive a medio termine e limitano il margine di manovra politico.
Anche i rischi esterni sono in aumento, con le crescenti tensioni globali che pongono sfide per un’economia orientata al commercio e importatrice di energia.
Il sistema finanziario italiano mostra una forte resilienza agli shock gravi. Gli stress test bancari indicano ampie riserve di capitale e liquidità a livello di sistema, con vulnerabilità concentrate in un sottoinsieme di istituti meno significativi (LSI).
Le principali vulnerabilità derivano dal rapporto tra debito pubblico e banche, rafforzato da estese garanzie pubbliche. Ulteriori sfide includono la sostenibilità del modello di business di alcune LSI, le procedure di insolvenza e di pignoramento ancora lente e i crescenti rischi climatici e informatici.
I progressi nell’attuazione delle raccomandazioni del FSAP 2020 sono stati significativi. Le autorità dimostrano una forte capacità istituzionale, anche nel monitoraggio dei rischi chiave.
In tale contesto il fondo sottolinea che l’agenda politica dovrebbe orientarsi verso una maggiore proattività e agilità di vigilanza.
In aggiunta, l’ambito di applicazione della riserva di rischio sistemico (SyRB) dovrebbe essere ampliato, e i rischi derivanti dalle esposizioni concentrate verso emittenti sovrani dovrebbero essere affrontati attraverso strumenti politici mirati.
L’efficacia della vigilanza trarrebbe vantaggio da una maggiore tutela giuridica del personale, dall’integrazione dell’autorità di vigilanza assicurativa nella Banca d’Italia (BdI) e da una continua attenzione lungimirante ai rischi nelle istituzioni di sistema di piccole dimensioni (LSI) supportata da un tempestivo scalamento delle segnalazioni.
In conclusione, l’Italia è considerata dal Fondo come dotata di un sistema finanziario di importanza sistemica secondo la Revisione del Programma di Valutazione del Settore Finanziario del 2021.
