EMIR: da Banca d’Italia e Consob l’elenco delle informazioni per le partecipazioni qualificate in una CCP
8 Maggio 2020
La Banca d’Italia e la Consob, ai sensi di quanto previsto dall’articolo 79-sexies, comma 6, del TUF, hanno individuato nell’Allegato I degli “Orientamenti comuni per la valutazione prudenziale di acquisizioni e incrementi di partecipazioni qualificate nel settore finanziario”, emanati dalle
Nullità del contratto swap per assenza di causa in concreto
7 Maggio 2020
[ Corte di Appello di Torino, 22 aprile 2020, n. 383 – Pres. Silva, Rel. Bonaudi
]
Gli elementi fondamentali che devono essere pattuiti e stabiliti in sede di stipulazione di un contratto swap sono 1) la data di stipulazione del contratto (trade date); 2) il capitale di riferimento, detto “nozionale” (notional principal amount), che non viene
La Corte UE sull’imposta sulle transazioni su strumenti finanziari derivati
4 Maggio 2020
[ Corte di Giustizia UE, Sez. II, 30 aprile 2020, C 565/18 – Pres. Arabadjiev, Rel. von Danwitz
]
L’articolo 63 TFUE dev’essere interpretato nel senso che non osta a una normativa di uno Stato membro che assoggetta ad un’imposta le transazioni finanziarie riguardanti strumenti finanziari derivati, che gravi sulle parti dell’operazione, indipendentemente dal luogo in cui la transazione
Derivati: informativa sul mark to market e sugli scenari probabilistici da fornire in sede precontrattuale
3 Aprile 2020
[ Tribunale di Firenze, 25 febbraio 2020, n. 561 – G.U. Ghelardini
]
In tema di negoziazione di contratti derivati, l’intermediario finanziario deve osservare gli obblighi informativi previsti dalla normativa di settore già (e soprattutto) nella fase di formazione dell’accordo contrattuale, in modo da consentire all’investitore di valutare e graduare consapevolmente il rischio
EMIR REFIT: in consultazione i progetti ESMA di standard tecnici sui repertori di dati
27 Marzo 2020
ESMA ha posto in consultazione i progetti di standard tecnici di regolamentazione e di attuazione (RTS e ITS) ai sensi del Regolamento (UE) 2019/834 (EMIR REFIT) di modifica del Regolamento (UE) n. 648/2012 (EMIR) per quanto concerne:
Nullità del derivato di copertura per vizio di causa in concreto
18 Marzo 2020
[ Tribunale di Roma, 3 marzo 2020, n. 4658 – G.U. Scerrato
]
In relazione alle operazioni in derivati IRS con funzioni di copertura, l’interesse del cliente deve essere sempre perseguito dall’intermediario, a ciò tenuto per legge, con il rispetto delle condizioni di cui alla Direttiva Consob del 26 febbraio 1999, previste per
EMIR Refit: le raccomandazioni ESMA per l’allineamento di MiFIR rispetto all’obbligo di negoziazione
13 Marzo 2020
L’ESMA ha pubblicato le proprie raccomandazioni alla Commissione europea concernenti modifiche alla disciplina dell’obbligo di negoziazione previsto dal Regolamento (UE) N. 600/2014 sui mercati degli strumenti finanziari (MiFIR), alla luce delle novità introdotte dal Regolamento (UE) 2019/834 (EMIR Refit) che
Riforma IBOR: consultazione ISDA sulle clausole di pre-cessation fallback
27 Febbraio 2020
L’International Swaps & Derivatives Association (ISDA) ha lanciato una nuova consultazione sull’implementazione di clausole di sostituzione (fallback) connesse ad eventi di cessazione anticipata (pre-cessation) degli IBOR.
Nullità del contratto di swap per vizio di causa in concreto
3 Febbraio 2020
[ Tribunale di Torino, 14 gennaio 2020, n. 185 – G.U. Martinat
]
La causa quale elemento essenziale del contratto non deve essere intesa come mera ed astratta funzione economico sociale del negozio bensì come sintesi degli interessi reali che il contratto è diretto a realizzare, e cioè come funzione individuale del singolo,
Il mark to market non è un elemento essenziale del contratto
29 Gennaio 2020
Paolo Sobrini, Zitiello Associati
[ Tribunale di Milano, 2 dicembre 2019, n. 11088 – G.U. Stefani
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Il Tribunale di Milano, con la sentenza n. 11088 del 2 dicembre 2019, è tornato ad affrontare uno dei temi attualmente più caldi e irrisolti nell’ambito del contenzioso finanziario, ovvero la questione della rilevanza giuridica del mark to market.I fatti
EMIR: discussion paper ESMA su una proposta di parere tecnico sulle procedure sanzionatorie alle TC-CCPs, ai TRs e alle CRAs
17 Dicembre 2019
L’ESMA ha pubblicato un discussion paper per raccogliere le opinioni degli operatori del mercato funzionali al parere tecnico che l’Autorità è tenuta ad emanare rispetto a possibili atti delegati di modifica del regime EMIR concernenti le norme procedurali sull’imposizione di
Mark to market: ultimi orientamenti della Corte d’Appello di Milano
11 Dicembre 2019
Paolo Francesco Bruno, Partner, La Scala Società tra Avvocati, Team Contenzioso Finanziario
[ Corte d’Appello di Milano, 5 novembre 2019, n. 4389 – Pres. Rel. Meroni
]
Ciò che rappresenta nel panorama Giurisprudenziale un elemento sul quale è ancora vivo il dibattito, sebbene (come vedremo) esistenti anche recenti interventi della Suprema Corte, è l’interpretazione del mark to market (o costo di sostituzione) del contratto derivato ed il
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