Il Comitato di Basilea sulla vigilanza bancaria e IOSCO hanno pubblicato il rapporto finale sulla razionalizzazione dei processi di VM (variation margin) e sulla reattività dei modelli di margine iniziale, nei mercati non compensati a livello centrale (Streamlining VM processes and IM responsiveness of margin models in non-centrally cleared markets).
Il rapporto articola le analisi di policy condotte dal Comitato di Basilea e dalla IOSCO su:
- la necessità di snellire i processi di margine di variazione nei mercati non compensati a livello centrale
- la reattività dei modelli di margine iniziale nei mercati non compensati a livello centrale.
Il rapporto contiene otto raccomandazioni, rivolte ai partecipanti ai mercati non compensati a livello centrale, per incoraggiare l’attuazione diffusa di buone pratiche di mercato relative a processi di margine di variazione e reattività dei modelli di margine iniziale.
Le prime quattro raccomandazioni mirano a risolvere i problemi che potrebbero impedire uno scambio continuo di margini di variazione durante un periodo di stress.
Le altre quattro evidenziano le pratiche che sosterrebbero l’agevole attuazione, da parte dei partecipanti al mercato, delle iniziative volte a garantire che il calcolo del margine iniziale sia costantemente adeguato alle condizioni di mercato, e propongono alle autorità di vigilanza di monitorare se questi sviluppi siano sufficienti a rendere il margine iniziale sufficientemente reattivo a shock di mercato estremi.
