La Consob ha pubblicato il nuovo Quaderno di finanza n. 81 dal titolo “Proxy advisors and shareholder engagement”.
Il Quaderno analizza l’attività svolta dai proxy advisors, soggetti che offrono professionalmente servizi di consulenza agli azionisti in materia di esercizio dei diritti di voto, e come il loro lavoro possa contribuire a mitigare i costi di partecipazione alla governance societaria e favorire una partecipazione più attiva alla vita societaria da parte degli azionisti.
In particolare, il Quaderno analizza il riflesso che l’attività dei proxy advisors può avere sulle scelte degli azionisti, con specifico riferimento al tema delle modalità di voto sulle politiche di remunerazione degli amministratori (cosiddetto say-on-pay), utilizzando i dati sul voto espresso da ogni singolo azionista sulle politiche di remunerazione adottate dalle società quotate italiane nel 2012 e sui giudizi in materia espressi dai due principali proxy advisors attivi sul mercato italiano.