EIOPA ha avviato una consultazione sul trattamento delle riassicurazioni proporzionali, che presentano caratteristiche tali da compromettere l’equilibrio tra l’alleggerimento del requisito patrimoniale di solvibilità determinato dal contratto e l’effettivo trasferimento di rischio da esso garantito.
Le linee guida definitive EIOPA costituiranno, a termine, un allegato al suo precedente parere sulle tecniche di attenuazione del rischio, che definisce i principi generali per la valutazione della riassicurazione.
A seguito del parere EIOPA del 2021 sull’uso delle tecniche di mitigazione del rischio, le autorità di vigilanza nazionali si sono trovate di fronte a una serie di strutture e caratteristiche di riassicurazione che richiedono ulteriori orientamenti per garantire una valutazione coerente dell’efficacia del trasferimento del rischio in tutta Europa.
Questo nuovo progetto di allegato sulla riassicurazione proporzionale fa seguito alla pubblicazione, nel luglio 2025, di due allegati al parere EIOPA, rispettivamente sulla riassicurazione contro la scadenza di massa e sulle clausole di risoluzione.
Le riassicurazioni proporzionali trasferiscono una percentuale fissa di qualsiasi sinistro al riassicuratore, il che è adeguatamente contemplato dalla formula standard.
Tuttavia, alcuni contratti includono caratteristiche quali limiti di perdita o commissioni su scala mobile che possono ridurre significativamente il rischio trasferito dal cedente al riassicuratore, mentre l’impatto sul requisito di solvibilità può essere molto limitato.
Di conseguenza, in alcuni casi l’entità dell’alleggerimento del requisito di solvibilità potrebbe non essere commisurata al trasferimento di rischio in atto.
Il progetto di allegato attualmente in fase di consultazione mira ad affrontare questo potenziale squilibrio e a garantire che l’effetto di tali caratteristiche sia adeguatamente considerato nella valutazione dell’efficacia del trasferimento del rischio.
Esso propone che le imprese che sottoscrivono contratti di riassicurazione rilevanti con tali caratteristiche, valutino (ad esempio tramite simulazioni e test) se l’effettivo trasferimento del rischio sia commisurato alla riduzione del requisito di solvibilità.
Qualora ciò non avvenga, l’effetto di mitigazione del rischio del trattato di riassicurazione non dovrebbe essere riconosciuto nel calcolo del requisito di solvibilità dell’impresa.
Le proposte in bozza lasciano inoltre spazio a valutazioni qualitative in sostituzione dei test, ove opportuno, e sottolineano l’importanza della proporzionalità nell’applicazione delle disposizioni.
EIOPA invita le parti interessate a fornire il proprio feedback entro e non oltre il 17 luglio 2026.
