L’European Systemic Risk Board (ESRB) ha pubblicato un approfondimento collegamenti transfrontalieri sui derivati sul rischio di credito (credit default swap – CDS).
Questo documento è un primo tentativo di includere i derivati sul rischio nell’analisi macrofinanziaria internazionale.
IL ruolo svolto dai credit default swap (CDS) nella crisi finanziaria globale e la mancanza di informazioni sulle esposizioni in CDS hanno indotto una serie di azioni normative volte ad aumentare la trasparenza.
In Europa, il regolamento sulle infrastrutture del mercato europeo impone la segnalazione di tutte le operazioni e posizioni in derivati, che ha portato alla creazione di un ampio set di dati granulari, il cosiddetto set di dati EMIR.
Questa ricca fonte di informazioni è stata analizzata principalmente per scoprire la struttura dei mercati dei derivati, con particolare attenzione all’interconnessione e alla concentrazione.
Sul punto, l’approfondimento in oggetto è volto a colmare una lacuna, analizzando il ruolo dei CDS nei collegamenti finanziari transfrontalieri ai fini della valutazione del rischio sistemico.
