ICMA, insieme a AFME e ISDA, ha di recente pubblicato un documento informativo sulle modifiche al regime degli Internalizzatori Sistematici (SI) per obbligazioni e derivati.
Si ricorda che gli Internalizzatori Sistematici sono intermediari che eseguono sistematicamente, frequentemente e in modo organizzato ordini retail fuori dai mercati regolamentati.
Il documento illustra quindi le principali novità introdotte dalla revisione della Direttiva MiFID II e del Regolamento MiFIR in UE e da quella dei mercati wholesale nel Regno Unito.
Delinea inoltre le implicazioni pratiche delle modifiche al regime SI e fornisce informazioni in merito all’introduzione dei regimi DPE (Designated Publishing Entity) e DR (Designated Reporting).
In tale contesto, viene sottolineato che è prevedibile la futura cancellazione della registrazione degli Internalizzatori Sistematici per le obbligazioni e i derivati, precisando come ciò non implichi necessariamente effetti negativi sulla rendicontazione post-negoziazione o sulla fornitura di liquidità.
Il documento fornisce, inoltre, indicazioni sulla cancellazione dalla registrazione in UE e in Regno Unito.
Da ultimo, il documento precisa che tale transizione non avrà alcun impatto negativo sui mercati e sui loro partecipanti, poiché l’esecuzione delle negoziazioni, il market making e la fornitura di liquidità rimarranno inalterati dalle previste cancellazioni delle registrazioni degli SI.
