Consob, con delibera n. 24155 dell’08 ottobre 2026, adottata al termine della relativa consultazione pubblica, ha aggiornato le proprie Disposizioni in materia di cartolarizzazioni, adottate con delibera n. 22833 del 9 ottobre 2023, in attuazione dell’art. 4-septies.2 del TUF e rivolte agli operatori soggetti al Regolamento (UE) 2017/2402 (Regolamento Cartolarizzazioni).
Il Regolamento Cartolarizzazioni, in vigore dal 1° gennaio 2019, ha introdotto un quadro normativo uniforme a livello europeo, prevedendo anche un regime specifico per le cartolarizzazioni semplici, trasparenti e standardizzate (STS).
Il recepimento nell’ordinamento italiano è avvenuto attraverso il D. Lgs. 131/2022, che ha adeguato il TUF alla disciplina europea, e il successivo D.Lgs. 204/2023, che ha recepito le modifiche introdotte dal Regolamento (UE) 2021/557. In particolare, l’art. 4-septies.2 del TUF disciplina la ripartizione delle competenze di vigilanza tra Consob, Banca d’Italia, IVASS e COVIP.
Ai sensi dell’articolo in oggetto a Consob è conferito il potere di delineare le disposizioni di attuazione dell’articolo stesso. In tale contesto, con delibera 22833/2023, Consob ha emanato le Disposizioni in materia di cartolarizzazioni.
Successivamente, sulla base delle criticità riscontrate durante il primo periodo di applicazione, il 07 aprile 2026 ha avviato una consultazione per raccogliere le osservazioni del mercato su alcune modifiche.
Gli aggiornamenti ora adottati mirano a semplificare gli adempimenti, ridurre gli oneri a carico degli operatori e chiarire alcune criticità applicative emerse in sede di applicazione della normativa.
Tra le principali novità figurano:
- l’estensione a un mese dalla data di emissione del termine previsto per la notifica delle operazioni di cartolarizzazione
- la semplificazione di alcuni obblighi informativi concernenti le operazioni di cartolarizzazione STS e non STS
- chiarimenti sulle modalità di assolvimento degli obblighi e sulla possibilità di delegare determinati adempimenti informativi.
Le nuove disposizioni recepiscono le osservazioni emerse durante la consultazione e sono finalizzate a favorire un’applicazione della disciplina più agevole e uniforme.
Le nuove disposizioni Consob sulle cartolarizzazioni entreranno in vigore il giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta Ufficiale.
