Con Risposta n. 308 del 03 settembre 2020 l’Agenzia delle Entrate ha fornito chiarimenti in materia di rideterminazione del valore di acquisto delle partecipazioni non negoziate in mercati regolamentati.
Nel caso di specie le azioni della società erano negoziate sul sistema multilaterale di negoziazione AIM Italia di Borsa Italiana S.p.A..
Con la Risposta in oggetto l’Agenzia delle Entrate ha escluso l’applicabilità del suddetto regime di rideterminazione, sul presupposto che il sistema multilaterale di negoziazione AIM Italia non possa essere considerato un mercato non regolamentato.
L’articolo 1, comma 1, lettera w-ter), TUF, infatti, definisce il mercato regolamentato come un «sistema multilaterale amministrato e/o gestito da un gestore del mercato, che consente o facilita l’incontro, al suo interno e in base alle sue regole non discrezionali, di interessi multipli di acquisto e di vendita di terzi relativi a strumenti finanziari, in modo da dare luogo a contratti relativi a strumenti finanziari ammessi alla negoziazione conformemente alle sue regole e/o ai suoi sistemi, e che è autorizzato e funziona regolarmente e conformemente alla parte III».
Il TUF assimila, dunque, i sistemi multilaterali di negoziazione ai mercati regolamentati, che si caratterizzano parimenti per il fatto di essere sottoposti ad un insieme di regole organiche che presiedono all’organizzazione e al funzionamento del mercato stesso.